上周77家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研 機(jī)構(gòu)調(diào)研聚焦電子和家電
上周（2月25日至3月1日）機(jī)構(gòu)調(diào)研有所回暖，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，A股共有77家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研691家次。從調(diào)研內(nèi)容看，隨著年報(bào)季的到來，商譽(yù)減值備受關(guān)注，此外，5G、新能源相關(guān)上市公司繼續(xù)受到機(jī)構(gòu)調(diào)研青睞。從行業(yè)來看，電子、家電行業(yè)受機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。
商譽(yù)減值問題受關(guān)注
調(diào)研個(gè)股方面，上周共有19家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研在10（含）家次以上，排名前五的分別是，一心堂（69）、森馬服飾（66）、盈趣科技（44）、光弘科技（29）、陽光電源（25）。
2月25日，一心堂接受中信證券、Wellington Management等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，根據(jù)公司戰(zhàn)略，2019年公司計(jì)劃新建門店1200家，其中云南省以外區(qū)域新建門店650家，云南省內(nèi)新建門店550家。對(duì)于商譽(yù)減值問題，公司認(rèn)為，一次性減完不合適，但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)也不能不調(diào)整，因此選擇稍稍地調(diào)整，公司2018年實(shí)現(xiàn)了5億多利潤(rùn)，消化不到2000萬元減值也很正常。
2月28日、3月1日，森馬服飾接連舉行兩場(chǎng)分析師會(huì)議，共有瑞銀證券、國(guó)泰基金等機(jī)構(gòu)參加。公司表示，對(duì)截至2018年末的應(yīng)收款項(xiàng)、存貨、長(zhǎng)期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、商譽(yù)等資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試，判斷存在發(fā)生減值的跡象，需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，本次計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備將減少公司2018年度合并報(bào)表利潤(rùn)總額4.75億元，減少歸屬于母公司的凈利潤(rùn)3.96億元。
2月27日，電子煙概念股盈趣科技接受銀華基金、興全基金等機(jī)構(gòu)的調(diào)研，公司表示，目前公司新一代電子煙精密塑膠部件的良率爬坡需要一定時(shí)間，公司也在集中各項(xiàng)人力、物力等資源，不斷減少不良品，提升產(chǎn)品良率。相比之前，良率是在不斷上升的。
2月27日，光弘科技接受中銀基金、光大資管等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，未來5G時(shí)代，公司將全面參與，同時(shí)提供基站、交換機(jī)等5G設(shè)備配件的To B端業(yè)務(wù)，以及5G手機(jī)等To C端的終端業(yè)務(wù)。
此外，海外機(jī)構(gòu)上周調(diào)研上市公司數(shù)量共13家，其中受調(diào)研家次排名前五的分別是，一心堂（4）、TCL集團(tuán)（3）、埃斯頓（3）、華工科技（2）、盈趣科技（1），行業(yè)主要集中在電子、家電、建筑材料等。
聚焦電子、家電行業(yè)
行業(yè)方面，上周電子行業(yè)繼續(xù)成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門，共有10家上市公司接受調(diào)研，排名行業(yè)第一。具體來看，共有3家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研在10家次以上，分別是盈趣科技、歌爾股份、華工科技。
2月27日，國(guó)內(nèi)聲學(xué)龍頭企業(yè)歌爾股份接受財(cái)通基金、中泰資管等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)介紹，公司無線耳機(jī)產(chǎn)品生產(chǎn)基地主要在濰坊，公司擁有充足土地和勞動(dòng)力儲(chǔ)備，未來也不排除在勞動(dòng)力資源豐富的越南安排部分產(chǎn)能，能夠滿足未來的擴(kuò)產(chǎn)需求。
2月26-28日，華工科技接受重陽投資、荷寶投資等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)指出，在5G業(yè)務(wù)方面，國(guó)產(chǎn)高速光芯片的產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)度將直接影響我國(guó)5G的部署進(jìn)程，公司去年發(fā)起設(shè)立的云嶺光電，主要研制半導(dǎo)體激光器芯片，目前已實(shí)現(xiàn)10G光芯片量產(chǎn)，計(jì)劃今年實(shí)現(xiàn)25G光芯片量產(chǎn)。公司25G光模塊產(chǎn)品獲得大客戶認(rèn)證，已批量出貨。
此外，家電行業(yè)也有9家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，僅次于電子行業(yè)，具體來看，長(zhǎng)虹美菱、三花智控、TCL集團(tuán)3家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研在10家次以上。
2月26日，長(zhǎng)虹美菱接受美國(guó)普信、淡水泉投資等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)就與小米合作的內(nèi)容指出，公司下屬子公司四川長(zhǎng)虹空調(diào)有限公司和小米在空調(diào)產(chǎn)品方面有業(yè)務(wù)合作。
2月26日，三花智控接受凱基證券、華泰證券等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司在新能源車上配貨值遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)車。隨著今年特斯拉、吉利、比亞迪、北汽、上汽等整車廠新能源車的集體上量，公司新能源車業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，整體保持較高的增長(zhǎng)。
投資方面，華泰證券表示，隨著MSCI提升A股納入權(quán)重，MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)預(yù)計(jì)將包括253只中國(guó)大盤A股（家電個(gè)股為美的集團(tuán)、格力電器、青島海爾、TCL集團(tuán)、老板電器）及168只中盤A股（家電個(gè)股為蘇泊爾、小天鵝A、三花智控、海信電器），對(duì)標(biāo)海外家電個(gè)股，國(guó)內(nèi)家電龍頭估值有望向海外看齊，相對(duì)家電龍頭的歷史估值中樞，或具備溢價(jià)空間。
