券商觀點(diǎn)|電子行業(yè)跟蹤報(bào)告：24H1業(yè)績(jī)預(yù)喜率較高，半導(dǎo)體周期曙光初現(xiàn)
7月26日，萬(wàn)聯(lián)證券發(fā)布一篇電子行業(yè)的研究報(bào)告，報(bào)告指出，24H1業(yè)績(jī)預(yù)喜率較高，半導(dǎo)體周期曙光初現(xiàn)。
報(bào)告具體內(nèi)容如下：
行業(yè)核心觀點(diǎn)： SW電子行業(yè)共161個(gè)公司披露2024年H1業(yè)績(jī)預(yù)告，占比約33.3%，披露率高于A股整體。截止2024年7月25日，A股共1693個(gè)公司披露2024年H1業(yè)績(jī)預(yù)告情況，披露率為31.6%。分行業(yè)看，SW電子行業(yè)共161家公司披露2024年H1業(yè)績(jī)預(yù)告，披露率為33.3%，略高于A股整體披露率，處于申萬(wàn)各一級(jí)行業(yè)中游。 投資要點(diǎn)： SW電子行業(yè)主板2024年H1業(yè)績(jī)預(yù)告披露率最高。分板塊看，SW電子行業(yè)已披露2024年H1業(yè)績(jī)預(yù)告的161個(gè)標(biāo)的中，北證、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、主板的業(yè)績(jī)披露率分別為6.3%/19.6%/23.6%/54.4%，SW電子行業(yè)各板塊的披露率均高于A股全行業(yè)，其中主板披露率最高，達(dá)54.4%。 SW電子行業(yè)2024年H1業(yè)績(jī)預(yù)喜率約七成，高于A股整體業(yè)績(jī)向好比例。從業(yè)績(jī)預(yù)告類型看，A股全行業(yè)中業(yè)績(jī)向好（略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增）的公司數(shù)量為783家，占比46.2%，其中略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增的公司占比分別為6.4%/12.1%/0.4%/27.3%。SW電子行業(yè)中業(yè)績(jī)向好（略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增）的公司數(shù)量為115家，占比71.4%，高于A股全行業(yè)公司業(yè)績(jī)向好的比例，其中略增/扭虧/續(xù)盈/預(yù)增的公司占比分別為11.8%/16.1%/1.9%/41.6%。 24H1電子行業(yè)歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比大幅增長(zhǎng)。以業(yè)績(jī)預(yù)告的區(qū)間中值為標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，剔除未發(fā)布利潤(rùn)端預(yù)告的公司，SW電子行業(yè)158家公司合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為309.29億元，相較2023年中報(bào)合計(jì)歸母凈利潤(rùn)92.10億元同比大幅增長(zhǎng)235.8%，主要是下游終端復(fù)蘇及AI產(chǎn)業(yè)鏈加速建設(shè)提振半導(dǎo)體行業(yè)需求，半導(dǎo)體行業(yè)周期有望見(jiàn)底回升，業(yè)內(nèi)公司盈利能力提升所致。具體個(gè)股看，2024年H1歸母凈利潤(rùn)同比轉(zhuǎn)好（扭虧為盈/同比增長(zhǎng)/虧損收窄）的數(shù)量為131家，占比82.9%。其中，同比增長(zhǎng)的公司有84家，占比53.2%；同比增速超過(guò)100%的有34家，占比21.5%；扭虧為盈的公司有26家，占比16.5%；虧損收窄的公司有21家，占比13.3%。 投資建議：根據(jù)SW電子行業(yè)2024年H1業(yè)績(jī)預(yù)告披露情況，行業(yè)整體盈利能力有所提升，主要是下游終端復(fù)蘇及AI產(chǎn)業(yè)鏈加速建設(shè)提振半導(dǎo)體行業(yè)需求，半導(dǎo)體行業(yè)周期有望見(jiàn)底回升，業(yè)內(nèi)公司盈利能力提升所致，有約八成公司利潤(rùn)端轉(zhuǎn)好，建議重點(diǎn)關(guān)注凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)及扭虧為盈的標(biāo)的公司。細(xì)分板塊上，建議把握AI浪潮下算力建設(shè)與終端創(chuàng)新的雙主線機(jī)遇，關(guān)注其中業(yè)績(jī)向好的標(biāo)的。 風(fēng)險(xiǎn)因素：AI應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期；AI終端需求不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇；國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品性能不及預(yù)期；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑差異。
